浙商期货:沪铜关注52000一线压力,持空头思路
发布时间:04-12 | 作者:春华再生资源回收利用 | 来源:http://www.chunhuahuishou.com| 130:次围观
[操作建议]
2013年精炼铜产量跳增13.6%
中国是大多数金属的最大生产国和消费国,2013年的精炼铜产量为684万吨,增幅略高于2012年的11%。
中国12月精炼铜产量降至616,038吨的三个月低位,较11月创下的纪录高位654,803下降5.9%,不过较上年同期增加7.1%。
一些大冶炼厂可能早前已经差不多达成全年目标,所以12月就不用冲产量, 12月产量下降可能也由于数据调整。
有消息称,2013年的产量数字因重复计算而被浮报。
[深度剖析]
影响铜行情的因素总结来说就两点:货币政策与供需面
货币政策: QE
供需面 :影子库存
这两点,笔者在评论中一直在强调
目前在中国国内的铜精矿库存巨大
在产能过剩的大环境下,铜价坚挺,很容易判断是金融属性导致的。去年,全球精铜矿产能全面释放, ICSG预计2014年全球矿山产出增长11.4%,供应增加速度明显超过需求。
在供应端不断改善的情况下,铜市逆整个商品周期的上涨是不正常的,除了中国的金融属性影响之外,欧美的超低利率水平也是问题的根源之一,上周提到影子仓库问题正是低利率所导致的,从去年6月份,伦敦金属交易所的铜库存从65万吨规模骤降至目前不到35万吨,几十万吨铜库存神奇注销,在下游现货需求无从解释的情况下,只能认为,市场存在另外一只隐形之手。
铜融资升温,导致铜需求旺盛的表象,这少不了外资银行的贴心一条龙服务,
铜存放成本剧增导致其货源开始转移流入拥有的影子仓库,这使得市场变得极为不透明,2014年铜市最大的风险也来源于此。
在正常情况下,影子库存可能助推价格的表观数据显示,因为交易市场看到库存水平在下降,但是实际情况绝非如此。
下一重大事件当属美联储会议,将于1月28-29日召开下次政策会议。
利率上升导致铜大佬们不得不在市场上抛售铜的故事即将拉开帷幕。
阅读转载:http://www.chunhuahuishou.com/newsread.asp?u=5w327w249t0